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Xuan
Le point de vue de ce magnat n'est ni révolutionnaire ni communiste, c'est juste l'angoisse de perdre son bien.
Les classes dominantes ont toujours craint les débordements populaires et cherché des pare-feu y compris l'assistance aux plus miséreux, sous des prétextes humanitaires mais uniquement dans le but de se protéger.
Donc les sectes politico-religieuses ne constituent pas un danger pour elles, au contraire c'est un des remèdes.
Le "rêve américain" fait partie de cette panoplie, étant donné que les pillages de l'impérialisme US ont partiellement servi à entretenir un bien-être réel pour la classe moyenne et alimenter un espoir pour les plus pauvres.

Or il apparaît que la paupérisation gagne du terrain et que ce rêve part en fumée. C'est vraiment une menace pour le capitalisme, bien que d'autre conditions devraient être réunies pour le renverser.

L'alerte lancée par ce capitaliste est un signal important, mais il ne faut pas en déduire la fin imminente du capitalisme aux USA. Comme tu le dis les USA ont encore des ressources, c'est toujours la première puissance militaire.
pzorba75
Xuan a écrit :

....

Il a déclaré que la cause première de ces problèmes réside désormais dans le manque d'emplois et de productivité.
Mais il considère également la polarisation croissante et le manque de modérés politiques comme le moteur de la menace d'un conflit potentiel aux États-Unis.

Depuis des mois, Dario avertit les États-Unis de la possibilité d'une révolution ou d'une guerre civile, car une série de crises affectent désormais les États-Unis: la nouvelle épidémie de la couronne, la récession économique, la dette publique, les divergences politiques et le fossé entre riches et pauvres. Dario a déclaré que le rêve américain "n'existe plus", ce qui pourrait conduire à l'effondrement du capitalisme. En outre, il a décrit le fossé entre les riches et les pauvres comme une «urgence nationale» à laquelle sont confrontés les États-Unis.


Curieusement ce brillant analyste ne mentionne pas :
- l'influence des sectes groupusculaires et des sectes qui ont réussi (les églises catholiques et protestantes), véritables écoles d'abrutissement et de soumission aux classes dominantes;
- le ressort économique avec toutes les industries de l'armement que l'administration de Washington DC peut relancer avec quelques guerres, débouchés inépuisables en réalisant de gros bénéfices.

Le système américain dispose encore de puissantes réserves et reste le plus grand danger pour la paix et la justice en 2021, n'en déplaise à ses admirateurs internationaux. Comme tous les grand empires, il est aussi voit à l'effondrement, sans en connaître les causes qui le provoqueront.

Je "Garde l'espoir", comme chantaient si bien Leny Escudero et Pia Colombo.


Edité le 28-12-2020 à 04:55:15 par pzorba75


Xuan
Bridgewater Dario: Le rêve américain n'existe plus. L'énorme fossé entre riches et pauvres déclenche des conflits


Écriture: Six Yao
2020-12-26
Date de la dernière mise à jour:2020-12-27 20:10

Récemment, le fondateur du plus grand fonds spéculatif au monde et milliardaire américain Ray Dalio (Ray Dalio) craint beaucoup que, alors que le président élu Joe Biden (Joe Biden) se prépare à prendre le pouvoir, les États-Unis seront divisés et gravement inégaux. .

Le 26 décembre, le média chinois Global Forex.com a rapporté que Dario avait averti que les dirigeants de tous les pays devaient de toute urgence s'attaquer aux conséquences néfastes de l'aggravation des inégalités, de la polarisation politique et de l'augmentation de la dette.

Il estime que les États-Unis forment trois forces principales: l'écart entre les riches et les pauvres, les différences de valeurs et les différences politiques. Il pense que ces trois forces provoqueront des conflits et même une guerre civile aux États-Unis.
Il a dit que la pandémie a révélé à quel point le système américain est inégal. Lorsque la frénésie à Wall Street a poussé le cours de l'action à un nouveau sommet, le peuple américain est tombé dans une crise.

"J'ai étudié l'histoire et les cycles historiques des 500 dernières années. L'énorme richesse accompagnée d'énormes différences de valeurs, ainsi que l'augmentation de la dette et la récession économique, sont susceptibles de provoquer des conflits et de l'incertitude."

Il a déclaré que la cause première de ces problèmes réside désormais dans le manque d'emplois et de productivité.
Mais il considère également la polarisation croissante et le manque de modérés politiques comme le moteur de la menace d'un conflit potentiel aux États-Unis.

Depuis des mois, Dario avertit les États-Unis de la possibilité d'une révolution ou d'une guerre civile, car une série de crises affectent désormais les États-Unis: la nouvelle épidémie de la couronne, la récession économique, la dette publique, les divergences politiques et le fossé entre riches et pauvres. Dario a déclaré que le rêve américain "n'existe plus", ce qui pourrait conduire à l'effondrement du capitalisme. En outre, il a décrit le fossé entre les riches et les pauvres comme une «urgence nationale» à laquelle sont confrontés les États-Unis.
Xuan
Même son de cloche sur RT https://francais.rt.com/economie/79941-economistes-americains-prevoient-effondrement-dollar Cette fois il s'agit d'Eric Robertsen.

«Nous allons assister à une assez bonne tendance à la dépréciation du dollar au cours des deux prochaines années» , a ainsi déclaré le 21 octobre Eric Robertsen, responsable mondial de la recherche à la Standard Chartered Bank sur le réseau de télévision américain CNBC.
Xuan
L'économiste Roach a mis en garde: l'épidémie entraînera une récession à double creux de l'économie américaine et l'effondrement du dollar

dnews
Écriture: Six Yao
2020-12-01 20:50:01
Date de la dernière mise à jour:2020-12-01 20:50

Les États-Unis sont peut-être au bord d'une récession à double creux. Le célèbre économiste américain Stephen Roach estime que la récente flambée des cas de COVID-19 aux États-Unis mine les espoirs de Wall Street pour une reprise en forme de V.

Le média chinois Global Forex.com a rapporté le 1er décembre que dans une interview le 30 novembre, il a déclaré que «alors que le taux d'infection montait en flèche, l'économie américaine encore fragile pourrait être davantage bloquée» . Bien qu'il pense que les mesures de prévention de l'épidémie ne seront pas aussi bonnes. C'était aussi grave que l'épidémie a commencé, mais Roach a quand même averti que les dégâts sont indéniables.

" Cela pourrait ramener l'économie à ce qu'elle était au premier trimestre" , a-t-il ajouté. " Au cours des 11 derniers cycles économiques, cela s'est produit 8 fois. Je ne pense pas qu'il y aura d'exceptions cette fois."

Cette fois, les prévisions économiques de Roach sont similaires à celles de JPMorgan Chase. JPMorgan Chase avait précédemment prédit que le PIB baissera de 1% au premier trimestre 2021, puis reprendra la croissance. Mais Roach estime que la baisse du produit intérieur brut (PIB) américain au premier trimestre pourrait être encore plus importante.

Ces personnes pourraient être à la tête de l'économie américaine au cours des quatre prochaines années
Il se peut qu'il n'y ait qu'un seul et demi des trois "piliers" affectant l'économie américaine

"Il est difficile de prédire un chiffre bruyant comme le PIB trimestriel" , a déclaré Roach, " mais je ne pense pas qu'une baisse modeste à un chiffre me surprendra."

D'un autre côté, Roach a une fois de plus mis en garde contre l'effondrement du dollar. Il a déclaré que cet impact avait également conduit à une forte dépréciation du dollar américain. "Lorsque j'ai exprimé pour la première fois ce point de vue apparemment insensé, ce qui m'inquiétait, c'était que l'énorme déficit budgétaire lié à la nouvelle pneumonie de la couronne pourrait conduire à un déficit du compte courant. Mais maintenant, la situation est plus "dramatique". "

Depuis l'épidémie de mars, l'indice du dollar a chuté de 10,5%. Cette année, l'indice a baissé de 4,5%.

"Ce n'est qu'un stade précoce" , a averti Roach. "La pression sur le dollar américain pourrait être plus forte ... Nous avons besoin d'une aide financière pour résoudre cette situation économique très difficile. " Son espoir fondamental est que le dollar américain augmentera d'ici la fin de 2021. Le taux de change par rapport aux autres grandes devises baissera de 35%.

Roach pense: "Nous perdrons nos économies plus gravement qu'à n'importe quel moment de l'histoire."
Xuan
Extrait de la presse chinoise :

Économie américaine: une bulle sans précédent pleine de trous


Écrit par: Cui Kejin
2020-10-02
________________________________________

Selon un rapport publié récemment par le Congressional Budget Office des États-Unis, le déficit budgétaire américain était de 863 milliards de dollars en juin. Au cours de la même période de 2019, ce chiffre n'était que de 8 milliards de dollars. Une telle augmentation est alarmante. Grâce à ce rapport, nous pouvons également voir comment le déficit du gouvernement américain est passé à 2,74 billions (mille milliards) de dollars au cours des neuf derniers mois. L'épidémie a conduit à une forte augmentation du déficit budgétaire du gouvernement américain. D'une part, elle a conduit à une réduction des recettes fiscales, et d'autre part, elle a également conduit à une augmentation des dépenses publiques.
Un déficit budgétaire aussi élevé dans n'importe quel pays signifie qu'il a fondamentalement perdu la capacité d'utiliser son levier budgétaire pour stimuler la reprise économique, ce qui affaiblira encore le soutien financier à l'éducation, à la recherche scientifique et à d'autres domaines qui ont un effet énorme sur la promotion de la compétitivité économique du pays.

Affectée par l'épidémie, la Réserve fédérale (Fed) n'a aucun moyen d'augmenter la masse monétaire et la liquidité pour provoquer une reprise immédiate des activités économiques stagnantes. En d'autres termes, bien que la Réserve fédérale continue d'utiliser l'assouplissement quantitatif pour envoyer du «sang» à l'économie, c'est comme si une extrémité du pipeline était bloquée, ce qui ne ferait que brasser la monnaie dans le système financier. Or le capital est à la recherche de profit. Bien entendu, les fonds inutilisés ne seront pas activement injectés dans des entreprises qui sont au bord de la faillite, et n'iront que sur les marchés financiers où il existe un immense espace de bénéfice. Cela explique également pourquoi toutes les agences prédisent que l'économie réelle américaine est si mauvaise, tandis que le marché boursier américain est non seulement solide, mais atteint constamment de nouveaux sommets. C’est inquiétant, seul Trump peut voir le nouveau sommet de l'indice boursier avec un tel optimisme.
Et cette double conjoncture signifie qu'il y a eu un problème majeur dans les fondamentaux de l'économie américaine: s'il ne peut pas être inversé, une crise majeure éclatera à un moment donné dans le futur. Auparavant, un haut fonctionnaire du PCC avait exprimé publiquement sa crainte que le monde soit au bord d'une crise financière mondiale.
C'est une autre perspective qui voit la faiblesse de la capacité «d'hématopoïèse» [de création monétaire] des États-Unis, qui a eu un effet d'entraînement sur les marchés financiers et monétaires. Selon les données de SWIFT, le dollar américain représentait 44,10% du système de règlement international en mars 2020 (30,84% pour l'euro et 1,85% pour le renminbi, au cinquième rang des devises de règlement mondiales). Ces derniers mois, en raison de la surémission de la monnaie de la Fed et de l'impression à grande échelle de monnaie, même à un montant infini, l'espoir et l'espace pour une plus forte dépréciation du dollar américain ont été créés. La turbulence à long terme du dollar américain est plus susceptible d'avoir un impact sur le dollar américain. Système hégémonique.
Ce n'est pas que le dollar américain n'ait pas subi de dépréciation substantielle, mais cette fois il est susceptible d'être fondamentalement différent des situations précédentes. La première dépréciation majeure du dollar américain a eu lieu après que le président américain de l'époque, Richard Nixon, ait annoncé que le dollar américain avait été découplé de l'or. Une vague de panique dans la communauté internationale a entraîné des turbulences sur le marché international des devises; la deuxième dépréciation majeure était due à des problèmes émergents tels que le Japon et l'Allemagne de l'Ouest. La montée des pays industrialisés a eu un impact sur le statut de l'industrie manufacturière américaine, provoquant un déficit commercial à grande échelle, conduisant au phénomène de «bulle de valeur» du dollar américain; la troisième dépréciation majeure a été la création de la zone euro et la naissance de l'euro a divisé le dollar américain. Le marché international a provoqué une vague de ventes dans la communauté internationale. Cette fois, le fléau a été planté lors de la crise financière mondiale de 2008.
Depuis que la Réserve fédérale a lancé le QE en 2008, les pays du monde entier ont commencé à réduire leur dépendance au dollar américain, c'est la dé-dollarisation. Les banques centrales ont commencé à passer de la vente d'or à l'achat d'or. Après 2010, la proportion des ventes d'or officielles dans l'offre totale est passée de positive à négative, et dans le même temps la proportion d'or minéral a de nouveau augmenté. En novembre 2008, la Réserve fédérale a annoncé le lancement du premier cycle d'assouplissement quantitatif QE1, rachetant environ 1,35 billion de dollars américains d'obligations d'État, de titres hypothécaires et d'autres actifs, et le prix international de l'or a ensuite lancé un modèle global à la hausse. Avec la mise en œuvre de trois cycles de QE, le dollar américain a afflué dans les actifs dans tous les coins du monde, et la prolifération des devises a finalement poussé l'or à un sommet historique de 1900 $ US en 2011.

Les habitudes sont vraiment les pires habitudes. Lorsque la nouvelle épidémie de pneumonie de la couronne a gravement affecté les activités économiques, la Fed a annoncé une série de nouvelles mesures pour soutenir l'économie le 23 mars. La plus importante est la suivante: la Fed achètera des bons du Trésor américain et des prêts hypothécaires institutionnels pour les montants nécessaires. Titres adossés à des prêts (MBS), c'est-à-dire un QE illimité.
Que signifie le QE illimité de la Fed pour le dollar américain? La question de savoir si les obligations américaines et le dollar américain ont fait défaut pour la deuxième fois est une question qui se pose à de nombreux investisseurs. Ce qui est certain, c'est que le crédit en dollars est constamment à découvert à chaque élargissement de l'échelle de QE, et finalement, il sera insupportable.
Alors qu'est-ce que cela signifie pour le système monétaire mondial? Imaginez que lorsque la valeur de la devise des principales devises commerciales et des devises de réserve du monde fluctue fréquemment, les utilisateurs sont-ils toujours prêts à continuer à utiliser cette devise?
Le système de Bretton Woods, qui reposait à l'origine sur l'étalon-or, était la mise en place d'un système monétaire international centré sur le dollar américain. Puis le système de Bretton Woods s'est effondré, comme les États-Unis l'ont fait après la crise économique mondiale et la Seconde Guerre mondiale. En tant que chef de file du monde capitaliste, le statut international du dollar américain s'est consolidé. En raison de la force des États-Unis, chacun ne peut que continuer à reconnaître le statut du dollar américain en tant que monnaie universelle dans le monde.
Et en des temps troublés, le gouvernement américain de l'époque a adopté le modèle de la «grenouille bouillie à l'eau tiède» pour permettre à tout le monde de supporter lentement et de s'y habituer. Or, dans une situation nouvelle qui n'a pas été vue depuis un siècle, le gouvernement américain stimule directement une foule de "grenouilles" avec de l'eau bouillante. Par instinct, les "grenouilles" ne peuvent naturellement pas le supporter en silence.

En effet, tout le monde n'a pas confiance dans les risques de crédit, de situation financière et de défaut de paiement du gouvernement américain, et leur confiance dans la capacité du dollar américain à rester la monnaie mondiale a été grandement ébranlée. Tout cela entraînera inévitablement une dépréciation substantielle du dollar américain, ce qui signifie que le système mondial de service et d'utilisation et de supervision du dollar américain que les États-Unis ont construit avec un seul cœur diminuent. Ceci est fatal à l'hégémonie du dollar américain et même à l'hégémonie mondiale des États-Unis.
La seule raison pour laquelle le monde continue d'utiliser le dollar américain comme monnaie de base est qu'il n'y a pas de monnaie alternative sûre et fiable sur le marché. Mais il faut aussi être conscient que le renminbi n'a pas la force du dollar. Il y a quelques jours, la Banque populaire de Chine a publié le «Rapport sur l'internationalisation du renminbi 2020» Le RMB occupe la cinquième place parmi les principales devises de paiement internationales, avec une part de marché de 1,76%. Depuis le début de l'internationalisation du RMB, le RMB est devenu la cinquième monnaie de paiement internationale, la cinquième monnaie de réserve internationale, la troisième monnaie de financement du commerce et la huitième monnaie de transaction de change.
Selon des statistiques incomplètes, plus de 70 banques centrales ou autorités monétaires du monde entier ont inclus le renminbi dans les réserves de change. Au premier trimestre 2020, la part des réserves de change du RMB annoncée par le FMI a encore augmenté pour atteindre 2,02%, le niveau le plus élevé depuis que le RMB a rejoint le panier de devises des droits de tirage spéciaux (DTS) en 2016.
Les progrès rapides de l'internationalisation du renminbi sont à l'origine de la forte puissance économique de la Chine en tant que soutien, qui a été acceptée par tous les pays du monde. Cependant, l'internationalisation du renminbi ne vise pas essentiellement à remplacer le dollar américain, mais du point de vue de la stabilité du système financier chinois, de l'indépendance et de la protection des intérêts économiques internationaux du pays contre le contrôle des autres, et c'est également l'un des moyens d'élargir l'intégration de la Chine à l'économie mondiale. La domination des États-Unis a permis celle du dollar américain, mais la Chine s'efforce de jouer un rôle dans la relation économique mondiale multipolaire, et le renminbi est également "l'un des plus stables" du système monétaire international.
Selon les responsables chinois, «la Chine participe activement à la gouvernance financière internationale et promeut le renminbi pour devenir une meilleure monnaie de réserve internationale.» En substance, c'est aussi la compréhension de la Chine de la stratégie économique dans les changements sans précédent dans le monde. Peut-être, pour de nombreux pays occidentaux, sont-ils habitués à une pensée dualiste et il est difficile de ne pas tomber dans la pensée du choix et de la substitution. Peut-être que ce n'est qu'avec la survenue des échanges de statut économique sino-américain que nous pourrons vraiment comprendre que «la Chine est différente des États-Unis» et «le renminbi n'est pas égal au dollar américain». Auparavant, nous devons accorder plus d'attention au fait que l'énorme dépréciation du dollar des États-Unis est le "cygne noir financier" le plus probable de ces dernières années. Elle aura à nouveau un impact sur le système financier et économique mondial, ce qui entraînera une redistribution à grande échelle de la richesse mondiale. .

Cet article est reproduit à partir de l'article de couverture du numéro 062 de «CN multidimensionnel» (octobre 2020), «L'extérieur et l'extérieur de l'échange de statut économique sino-américain» par Lu Yi.
Xuan
Un article de sputnik sur la crise "imminente".
Depuis plusieurs mois déjà plusieurs économistes alertent sur le risque de crise avec les mêmes arguments que Naulot.
Il faut être très prudent sur l'appréciation de cette crise, ce genre d'avertissements a fleuri depuis 2008, mais le monde ne se limite pas aux USA ni à l'Europe, et l'expérience a montré que les pays émergents pouvaient absorber les milliards de dollars émis par la FED pour leur propre investissement, mais la crise de 2008 a fragilisé les finances nationales occidentales qui avaient renfloué les banques en difficulté.
La crise du covid a conduit à faire tourner la planche à billets à grande vitesse, mais cet argent a souvent pris le chemin de la spéculation, contrairement à ce que pratique la RPC. Des sommes faramineuses sont venues gonfler le secteur de la High tech US.

La bourse de New York«Situation extravagante», «paysage surréaliste»: la bourse américaine au bord du krach?


© AP Photo / Richard Drew

17:03 07.09.2020
Par Fabien Buzzanca

Les coups de semonce enregistrés sur les marchés américains les 3 et 4 septembre précédent-ils un krach boursier? C’est l’avis de plusieurs observateurs, qui redoutent un éclatement de la bulle financière. Pour l’ancien banquier Jean-Michel Naulot, les marchés finiront par chuter. Il livre son analyse à Sputnik.

Début de panique ou simple correction? Les marchés américains ont vécu une fin de semaine difficile les 3 et 4 septembre. Portés par un rallye haussier historique depuis le krach du mois de mars, les indices boursiers new-yorkais étaient encore en pleine euphorie à la clôture du 2 septembre. Le S&P 500 et le Nasdaq finissaient sur des records, quand le Dow Jones clôturait au-dessus des 29.000 points pour la première fois depuis le mois de février.

Apple a subi la plus grosse baisse de valorisation en une séance hier : 180 milliards de dollars en un jour. https://t.co/bt8nN6sWQR

— Fabrice Pelosi (@fabricepelosi) September 4, 2020
​Mais le lendemain a vu les principaux marchés américains fortement plonger: le Dow Jones a perdu 2,78%, le S&P 500 3,51% et le Nasdaq 4,96%. Les valeurs technologiques, qui flambent depuis plusieurs mois, ont sérieusement accusé le coup: l’action Microsoft a perdu 6,19%, Google 5%, Amazon 4,63% et Facebook 3,76%. Apple, avec sa capitalisation boursière record de 2.000 milliards de dollars, a subi une perte de 180 milliards de dollars.

«Déconnexion entre économie réelle et marchés financiers»

Comme le relève le magazine Barron’s, média spécialisé dans l’analyse financière, il s’agit ni plus ni moins de la plus importante perte jamais enregistrée par la marque à la pomme sur une séance. Le 4 septembre aura bien vu les principaux indices boursiers américains effacer une partie des pertes de la veille, mais le Dow Jones lâchait tout de même 0,56% quand le Nasdaq, à forte valeur technologique, cédait 1,27%.

Jean-Michel Naulot, ancien banquier et ancien membre du Collège de l’AMF (Autorité des marchés financiers), relativise ces baisses au micro de Sputnik:

«Parler de forte chute est excessif. Nous avons assisté à un petit courant d’air.»
Les marchés financiers évoluent à des niveaux de performances inédits, malgré une économie américaine en grande difficulté. Le Produit intérieur brut de l’Oncle Sam (PIB) s’est effondré de 31,7% au deuxième trimestre en rythme annualisé.

«Je parle depuis plusieurs années de l’exubérance des marchés financiers. Mais actuellement, nous avons une situation extravagante et un paysage surréaliste. Nous sommes face à une crise très grave, d’une ampleur semblable à celle des années 30 et pourtant les marchés montent. La déconnexion avec l’économie réelle est totale» , analyse Jean-Michel Naulot.
Si en août, le taux de chômage américain est repassé sous la barre des 10% pour la première fois depuis le mois d’avril (8,4%), il reste bien plus élevé que les 3,5% d’avant l’épidémie. Et les mauvaises nouvelles s’enchaînent. Début août, l’institut de recherche Aspen, dans le Colorado, tirait la sonnette d’alarme: «Les États-Unis pourraient être à l’aube de la crise du logement la plus grave de leur histoire.» D’après l’organisme, près de 40 millions d’Américains incapables de payer leurs loyers pourraient être expulsés d’ici la fin de l’année.

«L’économie américaine est entièrement financée par la dette. Le déficit budgétaire devrait se situer entre 15 et 20% du PIB en 2020. La dette publique va exploser. Sans parler de la progression des créances douteuses pour les banques» , prévient Jean-Michel Naulot.
En juin dernier, c’est l’assureur-crédit Coface qui y allait de sa sombre prévision concernant l’économie américaine. Il anticipait une augmentation des défaillances d’entreprises de 43% d’ici 2021 aux États-Unis. Comment un contexte aussi sombre voit-il des indices boursiers tutoyer les sommets? Jean-Michel Naulot rappelle que depuis l’élection de Donald Trump, le Dow Jones a progressé de plus de 50% et le Nasdaq a doublé.

La création monétaire dans le viseur
Pour l’ancien banquier, «l’explication qui veut que les GAFA [Google, Amazon, Facebook et Apple ndlr] profitent de la crise de la mondialisation n’est pas convaincante» . D’après Jean-Michel Naulot, la situation actuelle ressemble à celle de l’année 2000, à la veille de l’explosion de la bulle Internet: «à l’époque, Alan Greenspan, l’ancien directeur de la FED, avait émis l’idée que la révolution technologique allait faire disparaître les cycles économiques. Les niveaux de capitalisation des valeurs technologiques américaines étaient immenses. Et nous vivons la même chose aujourd’hui avec des anticipations extravagantes de la part des investisseurs qui résonnent souvent en termes de chiffre d’affaires et non de profit.»


Les Banques Centrales devront finalement porter tout le stock d’obligations, d’où une croissance sans fin de la quantité de monnaiehttps://t.co/MZAThPAffe pic.twitter.com/PWYy9dSMfD

— Patrick Artus (@PatrickArtus) September 7, 2020
​Mais pour le spécialiste, c’est clair: la politique de la FED est bien la principale responsable de cette déconnexion entre marchés et économie réelle:

«Depuis 10 ans, nous avons assisté à un changement très fort dans les politiques des Banques centrales. Avant, en cas de crise, elles fournissaient les marchés en liquidités et remplissaient ainsi leur devoir de prêteur en dernier ressort. Mais la planche à billets n’a jamais fonctionné à de tels niveaux que depuis 10 ans.»
L’économiste Patrick Artus explique qu’en 2020, les Banques centrales des pays de l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) augmenteront la quantité de monnaie offerte de 10.000 milliards de dollars, «c’est-à-dire de 70% (14.000 milliards de dollars au début de 2020, 24.000 milliards de dollars à la fin de 2020).»

Coronavirus: Washington et la FED sortent l'artillerie lourde... au risque de tuer le dollar?

En termes de création monétaire, les États-Unis font figure de champion. Afin de ne pas enrayer la machine économique, la Réserve fédérale (FED) et le gouvernement américain ont mis des sommes colossales sur la table. Washington a déjà déboursé 2.200 milliards de dollars et d’autres mesures destinées à la relance sont en discussion. La FED applique quant à elle des taux directeurs proches de zéro, permettant un endettement à bas coût et injecte régulièrement des milliards de dollars dans le système économique sous forme de rachats d’actifs.

Entre le mois de mars et le mois de juin, son bilan est passé de moins de 3.500 milliards de dollars à plus de 7.000 milliards. Son montant est aujourd’hui équivalent à plus de 30% du PIB américain. Et la récente décision de laisser occasionnellement l’inflation dépasser les 2% montre que la Banque centrale américaine ne compte pas resserrer sa politique monétaire de sitôt.

«La théorie économique dit que lorsque la création monétaire dépasse largement les besoins de l’économie réelle, il existe dès lors un risque de basculement dans une dépression économique. C’est exactement ce qu’il s’est passé en 1929» , alerte Jean-Michel Naulot.
Récemment invité à s’exprimer sur CNBC, Ron William, stratégiste financier et fondateur de RW Advisory, a expliqué que les marchés américains pourraient bientôt être frappés par un «moment Minsky» du nom de l’économiste Hyman Minsky. Ce terme fait référence à une chute brutale des marchés actions suite à l’éclatement d’une bulle. D’après Ron William, un tel événement pourrait faire baisser les actions de «20 à 30% ou plus».

«Explosif à terme»
«Le jour où les investisseurs vont avoir un début de doute sur l’engagement des Banques centrales, les marchés risquent de chuter comme la pierre. Ce doute arrivera inévitablement, car les Banques centrales n’ont pas de possibilité d’action illimitée, ne serait-ce qu’au titre de la stabilité financière» , souligne Jean-Michel Naulot.

«Il arrivera un moment où les investisseurs prendront conscience de la dette qui est dans le marché et que les Banques centrales ne peuvent plus agir. Elles auront donc perdu leur crédibilité» , poursuit-il.
L’ancien membre de l’AMF note également un autre effet collatéral de la création monétaire sans limites: le creusement des inégalités. Jean-Michel Naulot explique que la «sur inflation sur les actifs financiers rend encore plus riche les riches pendant que les marges de manœuvre budgétaire des États sont insuffisantes pour combler les inégalités, notamment pour les classes moyennes.»

Le coronavirus a fait bondir la fortune des leaders de la tech. Celle du patron d'Amazon, Jeff Bezos, a progressé de 74 % depuis le début l'année à plus de 200 milliards de dollars. https://t.co/amYxPrjYUl

— Sophie Rolland (@Sorolland) August 31, 2020
​Plusieurs milliardaires américains ont vu leur fortune s’accroître depuis le début de l’année. L’appréciation de la valeur des actions d’Amazon a permis à Jeff Bezos, patron de la firme, de devenir fin août le premier individu de l’époque moderne à voir sa fortune dépasser les 200 milliards de dollars.

Pour Jean-Michel Naulot, un tel paradigme financier conduira forcément à la catastrophe:

«Tout ceci est explosif à terme. Nous ne faisons que décaler la crise.»
Xuan
SOFTBANK DÉVISSE APRÈS LA RÉVÉLATION DE L'AMPLEUR DE SES PARIS SUR LA TECH AMÉRICAINE

Une info intéressante après une hausse exponentielle de la cotation sur ces valeurs, constituant une bulle inégalée.
Les mesures de Trump contre Huawei, interdisant la vente de chipsets par des entreprises comme Qualcomm, induisent une mévente de taille et pourraient provoquer quelques retombées dans la high tech US.
Xuan
Un niveau d'endettement américain insoutenable, source de préoccupation
Source: Global Times Publié: 2020/9/3 20:58:40

https://www.globaltimes.cn/content/1199854.shtml

Ce n'est un secret pour personne que la dette nationale des États-Unis est sur une voie insoutenable, mais la question est de savoir dans quelle mesure elle est éloignée d'une véritable crise de la dette. Le Congressional Budget Office (CBO) des États-Unis a déclaré mercredi que la dette fédérale détenue par le public devrait atteindre ou dépasser la taille du PIB américain au cours de l'exercice qui commence le 1er octobre.

De plus, selon le CBO, la dette américaine - Le ratio au PIB a déjà atteint son plus haut niveau depuis la Seconde Guerre mondiale, à 98% en 2020, selon les médias. Il s'agit d'une évolution inquiétante, d'autant plus que l'économie américaine reste fragile et a besoin d'un soutien budgétaire supplémentaire susceptible d'alourdir son endettement.

Au cours des derniers mois, le gouvernement américain a tenté de renflouer les familles et les petites et moyennes entreprises durement touchées grâce à des séries de programmes de sauvetage financier massifs au milieu des craintes de récession déclenchée par la pandémie de coronavirus. Et étant donné que la propagation du virus n'a pas été efficacement contenue dans le pays, un soutien continu de la relance sera toujours essentiel pour éviter que l'économie américaine ne s'effondre dans le temps à venir.

Inévitablement, une relance budgétaire généreuse entraînera une augmentation rapide de la dette fédérale et du déficit budgétaire. Certains pourraient espérer avec optimisme que l'urgence provoquée par tous ces problèmes de dette et de déficit disparaîtra naturellement après la pandémie, car l'économie rebondira et les dépenses publiques diminueront. Mais il faut souligner que les États-Unis ont un problème d'endettement depuis longtemps.

Il est jugé insoutenable que la dette augmente plus rapidement que le PIB. En repensant à la crise de la dette souveraine de la zone euro, les pays de la zone euro ont tenté de faire face au ralentissement économique grâce à des mesures de relance budgétaire, les niveaux de dette augmentant rapidement dans des pays comme la Grèce. Dans une certaine mesure, l'augmentation rapide de l'endettement public a été le principal déclencheur de la crise de la dette européenne.

Aujourd'hui, l'économie américaine suit une trajectoire similaire et son gouvernement ne semble pas pressé d'inverser la tendance. Si les États-Unis continuent d'utiliser les faibles taux d'intérêt pour émettre de nouvelles dettes afin de couvrir leurs anciens engagements, une fois que la Fed relèvera les taux d'intérêt, toutes les bulles de dette accumulées pourraient éclater, provoquant une crise de la dette qui pourrait être sans précédent dans son ampleur.

Bien sûr, les États-Unis ont un avantage financier unique que d'autres n'ont pas, à savoir l'hégémonie du dollar. Le dollar étant la monnaie de compensation et de réserve dominante au monde, la Fed peut déclencher un flot de liquidités pour soulager sa pression sur la dette dans certains scénarios extrêmes, laissant le monde entier endurer les conséquences d'une dépréciation du dollar.

Pourtant, il y a une limite à tout. Si le gouvernement américain n'améliore pas sa balance des paiements, son hégémonie financière se retournera tôt ou tard contre l'explosion de son problème de dette. Et une crise de la dette américaine, si elle éclate, enverra des ondes de choc sur les marchés mondiaux, et le monde doit être préparé aux risques.
Xuan
Comparé au sommet de près de 103 en mars, l'indice du dollar américain a chuté d'environ 10% en juillet, le record le plus bas des 10 dernières années. Au début du mois d'août, l'indice du dollar a continué de baisser la semaine dernière et est tombé à environ 93 le 10 août. En fait, l'indice du dollar américain va inévitablement baisser. Cet événement est attendu depuis longtemps de tous les horizons, mais ils ne s'attendaient pas à ce qu'il soit aussi agressif.

La chute du dollar américain a émis un signal d’alerte, avec cinq dimensions.

Premièrement, la forte dépréciation du dollar américain est un avertissement que l'épidémie américaine est incontrôlable. Récemment, la situation épidémique dans de nombreux États a continué de se détériorer et de nouveaux cas ont augmenté à nouveau rapidement. Le nombre cumulé de cas confirmés de nouvelle pneumonie coronarienne aux États-Unis est très proche de 5 millions. La Maison Blanche a également déclaré que la nouvelle épidémie de couronne américaine est entrée dans une "nouvelle phase" de la pandémie.

Deuxièmement, l'économie américaine peut être très «misérable» à cause de l'épidémie. Selon les données du Département américain du commerce, au deuxième trimestre de cette année, le taux annuel du PIB américain a chuté de 32,9%, la plus forte baisse depuis la publication des données trimestrielles en 1947. Dans la situation actuelle de prévention et de contrôle des épidémies, il est difficile de dire que l'économie a un rebond en forme de V. Non seulement de nombreux États ont arrêté leurs plans de relance économique, mais certains États ont même restreint à nouveau les voyages. D'un autre côté, la situation épidémique en Europe est fondamentalement sous contrôle, le rythme de la reprise du travail et de la production, la reprise économique s'est accélérée et les pays de l'UE ont récemment atteint un plan de fonds de relance post-épidémique de 750 milliards d'euros. De plus, l'économie chinoise a montré des signes de rebond après l'épidémie. Par conséquent, la différence de rythme de la reprise économique exerce une pression sur le dollar américain.

Troisièmement, parce que l'épidémie américaine ne peut pas être contrôlée efficacement et que l'administration Trump est impatiente de faire pression sur les élections, elle a besoin d'un bon rapport. Alors pendant plusieurs mois, j'ai essayé tous les moyens pour «imprimer de l'argent». Maintenant, je crains que la Réserve fédérale et le département du Trésor n'introduisent davantage de mesures de secours pour fournir davantage de fonds au marché. Les prévisions de relance monétaire et budgétaire ultérieures conduiront inévitablement à un indice du dollar américain plus faible. Il ne s'agit pas seulement d'un «affaiblissement»: le crédit du dollar américain pourrait être encore affaibli et la confiance du marché dans le dollar américain s'affaiblira, ce qui entraînera une nouvelle baisse du dollar américain.

Quatrièmement, la situation mentionnée ci-dessus incitera davantage les investisseurs, y compris le fondateur du plus grand fonds spéculatif au monde Bridgewater, à mettre en garde contre le statut du dollar américain en tant que monnaie de réserve. Le dollar américain est la monnaie en circulation dans le monde. La plupart des gens utilisent des dollars américains pour financer, stocker et échanger, de sorte que le monde a besoin de dollars américains. C'est précisément à cause de la "pénurie" du dollar américain que le statut du dollar américain est soutenu. Mais la constante «impression de monnaie» et la prolifération des dollars finiront par prendre fin. Goldman Sachs a également averti que les politiques américaines déclenchent la «peur de la dévaluation» des devises et pourraient mettre fin à la domination du dollar en tant que force dominante sur le marché mondial des changes. En fait, l'opération «d'impression monétaire» aux États-Unis et la forte baisse de l'indice du dollar américain indiquent également que la plupart des investisseurs sur le marché vendent des actifs liés au dollar américain. La réaction du marché est évidemment de réduire les avoirs en dollars américains et de se tourner vers une accumulation folle d'or. Le prix de l'or a atteint le plus haut niveau de l'histoire.

Cinquièmement, à moyen et long terme, l'intensification des frictions politiques a également réduit la sécurité des actifs américains. Ces dernières années, les frictions entre les États-Unis et d'autres pays du monde et même leurs alliés se sont poursuivies, conduisant de nombreux pays à «se désaméricaniser». La Russie a vendu presque tous les bons du Trésor américain et les réserves de change ont remplacé le dollar américain par de l'or. Afin de contourner les sanctions américaines, l'UE utilisera un nouveau mécanisme de règlement pour faire du commerce avec l'Iran. Dans tout cela, les choix de devises d'actifs tels que les réserves de change mondiales se sont diversifiés, réduisant ainsi l'exposition aux réserves en dollars américains, ce qui augmentera inévitablement la pression sur le dollar américain.
 
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